Die Geld-Brief-Spanne verstehen: Was sie ist und warum sie wichtig ist
Jedes Mal, wenn du eine Aktie, Anleihe oder ein anderes Wertpapier kaufst oder verkaufst, begegnest du der Geld-Brief-Spanne. Diese Differenz stellt versteckte Handelskosten dar, die deine Rendite erheblich beeinflussen können, insbesondere wenn du häufig handelst oder in weniger populäre Wertpapiere investierst.
Zu verstehen, wie die Geld-Brief-Spanne funktioniert, hilft dir, intelligentere Handelsentscheidungen zu treffen und mehr Geld in deiner Tasche zu behalten. Ob du deine erste Aktie kaufst oder ein diversifiziertes Portfolio verwaltest – dieses Konzept zu kennen ist für erfolgreiches Investieren unverzichtbar.
Was ist die Geld-Brief-Spanne?
Die Geld-Brief-Spanne ist die Lücke zwischen zwei Preisen im Markt. Der Geldkurs (Bid) ist der höchste Betrag, den ein Käufer derzeit für ein Wertpapier zu zahlen bereit ist. Der Briefkurs (Ask oder Offer) ist der niedrigste Betrag, den ein Verkäufer derzeit zu akzeptieren bereit ist. Die Spanne ist einfach die Differenz zwischen diesen beiden Preisen.
Stell dir das so vor: Du verkaufst ein gebrauchtes Auto. Ein Käufer bietet dir 10.000 € (der Geldkurs), aber du möchtest 10.500 € (der Briefkurs). Die Differenz von 500 € ist die Spanne. Am Aktienmarkt existiert diese Spanne für jedes Wertpapier zu jedem Zeitpunkt, an dem der Markt geöffnet ist.
Wenn du eine Aktie kaufst, zahlst du den Briefkurs. Wenn du verkaufst, erhältst du den Geldkurs. Das bedeutet, die Spanne stellt sofortige Kosten dar – in dem Moment, in dem du eine Aktie kaufst, bist du bereits um den Betrag der Spanne im "Minus", weil du zu einem niedrigeren Preis verkaufen müsstest.
Wie berechnet man die Geld-Brief-Spanne?
Die Berechnung der Geld-Brief-Spanne ist unkompliziert und kann entweder als absoluter Betrag oder als Prozentsatz ausgedrückt werden.
Formel für die absolute Spanne:
Beispiel:
- Briefkurs: 50,10 €
- Geldkurs: 50,00 €
- Spanne = 50,10 € - 50,00 € = 0,10 €
Formel für die prozentuale Spanne:
Beispiel:
- Briefkurs: 50,10 €
- Geldkurs: 50,00 €
- Spanne % = ((50,10 € - 50,00 €) / 50,10 €) × 100% = 0,20%
Die prozentuale Spanne ist nützlicher, um Kosten zwischen verschiedenen Wertpapieren zu vergleichen, da eine Spanne von 0,10 € bei einer 10-€-Aktie etwas anderes bedeutet als bei einer 100-€-Aktie.
Warum die Geld-Brief-Spanne wichtig ist
Die Geld-Brief-Spanne beeinflusst deine Anlagerendite direkt, insbesondere auf mehrere wichtige Weisen.
Handelskosten: Jedes Mal, wenn du kaufst und verkaufst, verlierst du den Betrag der Spanne. Wenn du eine Aktie zu 50,10 € (Briefkurs) kaufst und sofort zu 50,00 € (Geldkurs) verkaufst, hast du 0,10 € pro Aktie verloren – ein Verlust von 0,20%, bevor sich die Aktie überhaupt bewegt hat. Für aktive Trader, die Dutzende oder Hunderte von Trades durchführen, akkumulieren sich diese Kosten schnell.
Break-Even-Punkt: Deine Investition muss mindestens um den prozentualen Betrag der Spanne steigen, nur um die Gewinnschwelle zu erreichen. Eine Aktie mit 1% Spanne muss um 1% steigen, bevor du profitierst, während eine Aktie mit 0,1% Spanne nur um 0,1% steigen muss. Dieser Unterschied beeinflusst kurzfristige Handelsstrategien erheblich.
Portfolio-Performance: Forschung aus dem Journal of Financial Economics zeigt, dass Handelskosten, einschließlich Geld-Brief-Spannen, die jährlichen Renditen aktiver Anleger um 1-2% reduzieren können. Über Jahrzehnte hinweg führt dies zu erheblichen Vermögensunterschieden.
Faktoren, die die Geld-Brief-Spanne beeinflussen
Mehrere Faktoren beeinflussen, wie weit oder eng eine Spanne ist. Diese zu verstehen hilft dir, Handelskosten vorherzusagen und zu managen.
Liquidität
ist der Haupttreiber der Spannengröße. Hochliquide Wertpapiere wie SAP (SAP) oder Siemens (SIE) haben typischerweise Spannen von nur 0,01 € (ein Cent), weil täglich Millionen von Aktien gehandelt werden. Weniger liquide Aktien können Spannen von 0,50 € oder mehr aufweisen, weil weniger Käufer und Verkäufer aktiv sind.
Beispiel: Eine beliebte DAX-Aktie könnte einen Geldkurs von 150,00 € und einen Briefkurs von 150,01 € aufweisen (0,007% Spanne), während eine Small-Cap-Aktie einen Geldkurs von 5,00 € und einen Briefkurs von 5,50 € zeigen könnte (10% Spanne).
Volatilität
Wenn Märkte unsicher sind oder eine bestimmte Aktie ungewöhnliche Preisschwankungen erlebt, erweitern die Spannen, um sich vor Risiken zu schützen. Während Marktcrashs oder wichtiger Nachrichtenereignisse können sich Spannen dramatisch ausweiten, wenn die Unsicherheit zunimmt.
Handelsvolumen
Wertpapiere mit höherem Handelsvolumen haben in der Regel engere Spannen, weil mehr Wettbewerb zwischen Käufern und Verkäufern besteht. Die -Aktien handeln täglich Milliardenbeträge und weisen extrem enge Spannen auf, während obskure Penny Stocks möglicherweise nur einige tausend Euro täglich handeln und breite Spannen haben.
Tageszeit
Spannen weiten sich typischerweise bei Markteröffnung (9:00 Uhr MEZ/MESZ) und -schluss (17:30 Uhr MEZ/MESZ) aus, wenn die Volatilität zunimmt. Die engsten Spannen treten normalerweise während der Mittagsstunden (11:00-14:00 Uhr MEZ/MESZ) auf, wenn die Märkte ruhiger sind und das Volumen stabil ist. Dieses Muster zu verstehen hilft dir, Trades für bessere Preise zu timen.
Wie man Geld-Brief-Spannen-Kosten minimiert
Obwohl du Spannenkosten nicht vollständig eliminieren kannst, helfen mehrere Strategien, ihre Auswirkungen auf deine Renditen zu minimieren.
Handle liquide Wertpapiere: Konzentriere dich auf Aktien und mit hohem täglichen Volumen. Large-Cap-Aktien und beliebte ETFs wie DAX-ETFs oder MSCI World ETFs haben minimale Spannen.
Nutze Limit-Orders: Statt , die sofort zum Briefkurs (beim Kauf) oder Geldkurs (beim Verkauf) ausgeführt werden, nutze , die deinen Preis spezifizieren.
Vermeide Handel bei Eröffnung und Schluss: Führe Trades während der Mittagsstunden (11:00-14:00 Uhr MEZ/MESZ) aus, wenn Spannen typischerweise am engsten sind.
Wichtigste Erkenntnisse
Die Geld-Brief-Spanne sind unvermeidbare Handelskosten, die deine Anlagerenditen direkt reduzieren. Zu verstehen, wie sie funktioniert und was ihre Größe beeinflusst, hilft dir, kosteneffektivere Handelsentscheidungen zu treffen.
Konzentriere dich auf liquide Wertpapiere mit hohen Handelsvolumina, um Spannenkosten zu minimieren. Time deine Trades auf Mittagsstunden, wenn Spannen typischerweise am engsten sind, und nutze Limit-Orders, um deine Ausführungspreise möglicherweise zu verbessern.