Finanzkennzahlen
Finanzkennzahlen transformieren Rohdaten aus in aussagekräftige Einblicke über Leistung und Gesundheit. Diese Kennzahlen ermöglichen es Anlegern, Unternehmen unterschiedlicher Größe zu vergleichen, Trends über die Zeit zu bewerten und fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.
Verständnis von Finanzkennzahlen
Finanzkennzahlen bilden die Grundlage der . Durch die Umwandlung absoluter Zahlen in Prozentsätze oder relative Vergleiche enthüllen Kennzahlen Muster, die Rohdaten verbergen. Ein Unternehmen, das 10 Mio. € verdient, mag beeindruckend erscheinen, aber die Kennzahl sagt dir, ob das 2% oder 20% des Umsatzes sind.
Verschiedene Kennzahlen messen verschiedene Aspekte der Geschäftsleistung. Rentabilitätskennzahlen zeigen, wie effektiv ein Unternehmen Gewinne generiert. Liquiditätskennzahlen offenbaren, ob ein Unternehmen kurzfristige Verpflichtungen erfüllen kann. Verschuldungskennzahlen messen das finanzielle Risiko aus Schulden. Bewertungskennzahlen zeigen an, ob ein Aktienkurs im Verhältnis zu Unternehmensfundamentaldaten angemessen ist.
Kategorien von Finanzkennzahlen
Rentabilitätskennzahlen
Rentabilitätskennzahlen messen die Fähigkeit eines Unternehmens, Gewinne im Verhältnis zu Umsatz, Vermögenswerten oder zu generieren. Diese Kennzahlen helfen Anlegern zu verstehen, wie effizient das Management Verkäufe in Gewinne umwandelt.
zeigt den Gewinn pro Euro Eigenkapital. offenbart, wie effizient Vermögenswerte Erträge generieren. zeigt an, welcher Prozentsatz des Umsatzes nach Aufwendungen übrig bleibt. misst die operative Leistung vor Finanzierungs- und Bilanzierungsentscheidungen.
Bewertungskennzahlen
Bewertungskennzahlen helfen Anlegern zu bestimmen, ob der Aktienkurs im Vergleich zu Unternehmensfundamentaldaten angemessen ist. Diese Kennzahlen vergleichen den Marktwert mit verschiedenen finanziellen Maßen und offenbaren, ob Aktien mit einem Auf- oder Abschlag gehandelt werden.
zeigt, wie viel Anleger pro Euro Gewinn zahlen. vergleicht den Marktwert mit dem Nettovermögenswert. passt das KGV für Wachstumsraten an. zeigt die jährliche Einkommensrendite aus dem Aktienbesitz.
Liquiditätskennzahlen
Liquiditätskennzahlen bewerten die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen, ohne externes Kapital aufzunehmen. Diese Kennzahlen sind entscheidend für die Bewertung der finanziellen Stabilität und des Insolvenzrisikos.
vergleicht das Umlaufvermögen mit den kurzfristigen Verbindlichkeiten. bietet ein konservativeres Liquiditätsmaß durch Ausschluss von Vorräten.
Verschuldungskennzahlen
Verschuldungskennzahlen messen, wie viel Fremdkapital ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit einsetzt. Höhere Verschuldung verstärkt sowohl potenzielle Renditen als auch finanzielle Risiken.
vergleicht die Gesamtverschuldung mit dem Eigenkapital und offenbart Finanzstruktur und Risikoniveaus.
Wie man Finanzkennzahlen verwendet
Finanzkennzahlen werden mächtig, wenn sie zum Vergleich verwendet werden, nicht isoliert. Ein KGV von 25 bedeutet für sich allein wenig, aber im Vergleich zu Branchendurchschnitten oder historischen Werten offenbart es, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist.
Branchenvergleich hilft zu bestimmen, ob eine Kennzahl typisch oder ungewöhnlich ist. Technologieunternehmen handeln oft mit höheren KGVs als Versorgungsunternehmen. Banken tragen naturgemäß mehr Schulden als Softwareunternehmen. Der Vergleich von Kennzahlen innerhalb derselben Branche bietet aussagekräftigen Kontext.
Trendanalyse offenbart sich verbessernde oder verschlechternde Bedingungen. Steigende Gewinnmargen deuten auf eine stärkende Wettbewerbsposition hin. Steigende Verschuldungsgrade könnten wachsendes finanzielles Risiko signalisieren. Die Betrachtung von Fünfjahrestrends offenbart oft Muster, die Einzeljahresdaten verbergen.
Peer-Vergleich zeigt relative Leistung gegenüber direkten Wettbewerbern. Wenn ein Einzelhandelsunternehmen 8% Gewinnmarge hält, während Wettbewerber durchschnittlich 4% haben, hat das margenstärkere Unternehmen wahrscheinlich Wettbewerbsvorteile, die es wert sind, untersucht zu werden.
Einschränkungen von Finanzkennzahlen
Obwohl Finanzkennzahlen mächtige Analysewerkzeuge sind, haben sie wichtige Einschränkungen. Kennzahlen basieren auf historischen Daten aus , die vergangene Leistung widerspiegeln, nicht zukünftige Aussichten. Bilanzierungsmethoden können Kennzahlen erheblich beeinflussen – Unternehmen, die unterschiedliche verwenden, zeigen unterschiedliche Ergebnisse selbst bei identischer Wirtschaftslage.
Branchenunterschiede machen branchenübergreifende Vergleiche irreführend. Eine gesunde Liquiditätsquote in der Fertigung könnte finanzielle Notlage im Einzelhandel signalisieren. Saisonale Geschäfte zeigen dramatische Kennzahlenschwankungen im Jahresverlauf.
Finanzkennzahlen ignorieren qualitative Faktoren wie Managementqualität, Markenwert, Wettbewerbsvorteile und Marktbedingungen. Zwei Unternehmen mit identischen Kennzahlen könnten völlig unterschiedliche Aussichten haben, wenn eines eine dominante Marktposition genießt, während das andere intensivem Wettbewerb ausgesetzt ist.
Häufig gestellte Fragen
Dividendenrendite
Die Dividendenrendite stellt die jährliche Dividendenzahlung als Prozentsatz des Aktienkurses dar und zeigt die Einkommensrendite der Investition.
EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation)
EBITDA ist ein Maß für die operative Leistung eines Unternehmens, das die Auswirkungen von Finanzierungs-, Bilanzierungs- und Steuerentscheidungen ausschließt.
Eigenkapitalrendite (ROE)
Die Eigenkapitalrendite (ROE) misst die Rentabilität eines Unternehmens, indem sie zeigt, wie viel Gewinn es mit dem Eigenkapital der Aktionäre generiert, ausgedrückt als Prozentsatz.
Gesamtkapitalrendite (ROA)
Die Gesamtkapitalrendite (ROA) misst, wie effizient ein Unternehmen seine Vermögenswerte nutzt, um Gewinn zu generieren, berechnet als Jahresüberschuss geteilt durch Gesamtvermögen.
Gewinnmarge
Die Gewinnmarge misst, welcher Prozentsatz des Umsatzes nach allen Aufwendungen als Gewinn verbleibt, und zeigt die Preisstrategie und Kostenkontrolle eines Unternehmens.
Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV)
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis vergleicht den Marktwert eines Unternehmens mit seinem Buchwert und zeigt, wie viel Investoren für jeden Euro Nettovermögen zahlen.
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis vergleicht den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Gewinn pro Aktie und zeigt, wie viel Investoren bereit sind, pro Euro Gewinn zu zahlen.
Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG Ratio)
Das PEG Ratio passt das KGV durch die Gewinnwachstumsrate des Unternehmens an und bietet ein vollständigeres Bewertungsbild für Wachstumsaktien.
Liquiditätsgrad 2 (Quick Ratio)
Der Liquiditätsgrad 2 misst die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige Verbindlichkeiten nur mit seinen liquidesten Vermögenswerten zu erfüllen, unter Ausschluss von Vorräten.
Liquiditätsgrad 3 (Current Ratio)
Der Liquiditätsgrad 3 misst die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige Verbindlichkeiten zu begleichen, indem Umlaufvermögen mit kurzfristigen Verbindlichkeiten verglichen wird.
Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity Ratio)
Der Verschuldungsgrad vergleicht die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens mit dem Eigenkapital und misst den Fremdkapitaleinsatz und das Solvenzrisiko.