Was ist eine Aktie?
Eine Aktie repräsentiert Teileigentum an einem Unternehmen. Wenn du eine Aktie kaufst, wirst du Aktionär—buchstäblich Miteigentümer dieses Unternehmens. Dieses Eigentum berechtigt dich zu einem proportionalen Anteil an den Vermögenswerten und Gewinnen des Unternehmens sowie zu Stimmrechten bei wichtigen Unternehmensentscheidungen.
Denke so darüber: Wenn ein Unternehmen eine Pizza wäre, die in Stücke geteilt ist, wäre jede Aktie ein Stück. Je mehr Stücke du besitzt, desto größer ist dein Anteil am Unternehmen. Wenn das Pizzaunternehmen erfolgreicher wird, werden deine Stücke wertvoller.
Das Verstehen von Aktien ist fundamental für das Investieren. Aktien haben historisch höhere Renditen geliefert als die meisten anderen Investitionen über lange Zeiträume, obwohl sie mit größerer kurzfristiger Volatilität kommen. Zu lernen, wie Aktien funktionieren, hilft dir, informierte Anlageentscheidungen zu treffen und im Laufe der Zeit Vermögen aufzubauen.
Wie Aktien funktionieren
Unternehmen geben Aktien aus, um Kapital für Geschäftsbetrieb, Expansion, Forschung oder den Abbau von Schulden zu beschaffen. Anstatt Geld durch Kredite oder Anleihen zu leihen, verkaufen Unternehmen Eigentumsanteile an Investoren. Dieser Prozess wird genannt.
Wenn ein Unternehmen zum ersten Mal Aktien an die Öffentlichkeit verkauft, führt es einen durch. Nach dem IPO handeln Aktien an wie der Frankfurter Wertpapierbörse oder XETRA. Kurse schwanken während des Handelstages basierend auf Angebot und Nachfrage—wenn mehr Menschen kaufen als verkaufen wollen, steigen Kurse; wenn mehr Menschen verkaufen als kaufen wollen, fallen Kurse.
Als Aktionär kontrollierst du nicht direkt den Unternehmensbetrieb. Stattdessen wählst du einen Vorstand, der Führungskräfte ernennt, um das Unternehmen zu leiten. Deine Stimmkraft ist proportional zu deinen Aktien—wenn du 100 Aktien besitzt und 1 Million Aktien ausstehen, kontrollierst du 0,01% der Stimmen.
Warum Unternehmen Aktien ausgeben
Unternehmen geben Aktien aus mehreren strategischen Gründen aus. Die Hauptmotivation ist die Kapitalbeschaffung ohne Schulden aufzunehmen. Anders als Kredite, die regelmäßige Zinszahlungen und eventuelle Rückzahlung erfordern, muss Eigenkapital nicht zurückgezahlt werden. Dieses permanente Kapital ermöglicht Unternehmen, in langfristige Projekte zu investieren, ohne den Druck von Schuldenverpflichtungen.
Die Ausgabe von Aktien verbessert auch die Bilanz eines Unternehmens. Das Hinzufügen von Eigenkapital stärkt die finanzielle Position des Unternehmens, indem das reduziert wird.
Der Börsengang bietet zusätzliche Vorteile jenseits der Kapitalbeschaffung. Öffentliche Unternehmen gewinnen Sichtbarkeit und Glaubwürdigkeit am Markt. Börsennotiert zu sein kann bessere Mitarbeiter durch Aktienoptionen und Aktienzuteilungen anziehen. Der öffentliche Marktkurs bietet auch eine klare Bewertung, die für Akquisitionen, Partnerschaften und Geschäftsplanung nützlich ist.
Wie Investoren mit Aktien Geld verdienen
Investoren profitieren von Aktien durch zwei primäre Mechanismen: Kurssteigerung und Dividendeneinkommen.
Kurssteigerung (Kapitalgewinne) tritt auf, wenn du Aktien für mehr verkaufst, als du bezahlt hast. Wenn du Aktien zu 50 € pro Stück kaufst und später zu 75 € verkaufst, gewinnst du 25 € pro Aktie (abzüglich Handelskosten und Steuern). Diese Wertsteigerung spiegelt den wachsenden Unternehmenswert, verbesserte Geschäftsaussichten oder steigendes Anlegervertrauen wider.
Kursbewegungen können in kurzen Zeiträumen dramatisch sein. Aktien können sich über Jahre verdoppeln, verdreifachen oder vervielfachen, wenn das Unternehmen erfolgreich ist. Sie können jedoch auch um 50% oder mehr fallen, wenn das Unternehmen kämpft oder die Marktstimmung negativ wird. Dieses Potenzial für sowohl erhebliche Gewinne als auch Verluste definiert das Aktienmarktrisiko.
bieten die zweite Gewinnquelle. Profitable Unternehmen können regelmäßig Bargeld an Aktionäre ausschütten, typischerweise vierteljährlich. Zum Beispiel bietet ein Unternehmen, das eine jährliche Dividende von 1 € auf eine Aktie zahlt, die bei 50 € handelt, eine Dividendenrendite von 2%. Du erhältst dieses Einkommen unabhängig von Kursbewegungen, obwohl Unternehmen Dividenden reduzieren oder eliminieren können, wenn sich die Geschäftsbedingungen verschlechtern.
Die Gesamtrendite kombiniert beide Elemente. Wenn du Aktien zu 100 € kaufst, 5 € an jährlichen Dividenden sammelst und zu 120 € verkaufst, beträgt deine Gesamtrendite 25 € (20 € Wertsteigerung + 5 € Dividenden) oder 25%. Historisch haben Dividenden etwa 40% der Gesamtrendite des Aktienmarktes beigetragen.
Aktienkurse verstehen
Aktienkurse spiegeln die Wahrnehmung der Investoren über das zukünftige Gewinnpotenzial eines Unternehmens wider. Kurse sind nicht willkürlich—sie repräsentieren die kollektive Einschätzung von Millionen Investoren darüber, was das Unternehmen wert ist.
Mehrere Faktoren beeinflussen Aktienkurse. Unternehmensfundamentaldaten umfassen Umsatzwachstum, Rentabilität, Cashflow, Verschuldungsgrad und Wettbewerbsposition. Unternehmen, die starke Gewinne berichten, sehen typischerweise Kurssteigerungen, während enttäuschende Ergebnisse oft Rückgänge auslösen.
Breitere wirtschaftliche Bedingungen beeinflussen alle Aktien. Während wirtschaftlicher Expansionen steigen die meisten Aktien, da Unternehmen wachsen und Investoren optimistisch sind. Während Rezessionen fallen die meisten Aktien, da Gewinne sinken und Unsicherheit zunimmt. spielen auch eine Rolle—wenn Zinsen niedrig sind, werden Aktien attraktiver relativ zu Anleihen.
Marktstimmung und Psychologie treiben kurzfristige Kursbewegungen, die oft von Fundamentaldaten abgekoppelt sind. Angst während Marktcrashs kann Kurse weit unter vernünftige Bewertungen drücken. Euphorie während Blasen bläst Kurse weit über gerechtfertigte Niveaus auf. Diese Volatilität schafft sowohl Risiken als auch Chancen.
Aktionärsrechte
Aktienbesitz verleiht mehrere Rechte und Verantwortlichkeiten, obwohl diese je nach Aktienart variieren.
Stimmrechte lassen Aktionäre über wichtige Unternehmensentscheidungen abstimmen. Dazu gehören die Wahl von Vorstandsmitgliedern, die Genehmigung von Fusionen oder Übernahmen und die Ratifizierung von Vorstandsvergütungspaketen. Die meisten Einzelanleger halten kleine Anteile mit vernachlässigbarer Stimmkraft, aber kollektiv kontrollieren Aktionäre das Unternehmen.
Informationsrechte verpflichten Unternehmen zu regelmäßigen Finanzoffenlegungen. Öffentliche Unternehmen müssen vierteljährliche und jährliche Berichte mit detaillierten Finanzaussagen, Geschäftsupdates und Risikooffenlegungen einreichen. Diese Transparenz hilft Investoren, informierte Entscheidungen zu treffen.
Anspruch auf Vermögenswerte gibt Aktionären Residualrechte auf Unternehmensvermögen. Wenn ein Unternehmen liquidiert, erhalten Aktionäre, was nach Bezahlung aller Gläubiger und Anleiheinhalber übrig bleibt. In der Praxis ist das oft nichts—Aktien sind riskanter als Anleihen, gerade weil Aktionäre bei Insolvenz an letzter Stelle stehen.
Risiken des Aktieninvestierens
Obwohl Aktien attraktive langfristige Renditen bieten, tragen sie erhebliche Risiken, die Investoren verstehen und akzeptieren müssen.
Marktrisiko (systematisches Risiko) betrifft alle Aktien in unterschiedlichem Maße. Während Marktabschwüngen sehen selbst ausgezeichnete Unternehmen fallende Aktienkurse. Die Finanzkrise 2008 sah den DAX um über 50% von Höchststand zu Tiefststand fallen. Der COVID-19-Crash 2020 löste einen Rückgang von über 30% in nur Wochen aus. Du kannst Marktrisiko nicht wegdiversifizieren—wenn Märkte fallen, fallen die meisten Aktien zusammen.
Unternehmensspezifisches Risiko (unsystematisches Risiko) betrifft einzelne Unternehmen. Schlechte Managemententscheidungen, Wettbewerbsverluste, Produktfehler, rechtliche Probleme oder Bilanzskandale können Aktionärswert zerstören. Dieses Risiko kann durch —den Besitz vieler Aktien über verschiedene Branchen hinweg—reduziert werden.
Volatilität schafft emotionale und praktische Herausforderungen. Aktienkurse schwanken ständig, manchmal dramatisch. Ein Portfolio im Wert von 100.000 € heute könnte nächsten Monat 85.000 € wert sein und im übernächsten Monat 110.000 €. Diese Unsicherheit testet die Anlegerdisziplin. Viele Investoren verkaufen während Rückgängen und sichern Verluste, verpassen dann anschließende Erholungen.
Inflationsrisiko erodiert Kaufkraft. Wenn deine Aktien jährlich 7% verdienen, aber die Inflation bei 3% liegt, beträgt deine reale Rendite nur 4%. Während Hochinflationsperioden können nominale Aktienrenditen positiv sein, aber reale (inflationsbereinigte) Renditen negativ.
Aktienbesitz durch verschiedene Vehikel
Du musst nicht direkt einzelne Aktien kaufen. Mehrere Anlagevehikel bieten Aktien-Exposure mit unterschiedlichen Eigenschaften.
Einzelaktien bieten präzise Kontrolle über deine Bestände. Du wählst genau, welche Unternehmen du besitzen und wann du kaufen oder verkaufen willst. Dieser Ansatz erfordert Recherche, Überwachung und aktives Management.
bündeln Geld von vielen Investoren, um diversifizierte Aktienportfolios zu kaufen. Professionelle Manager wählen und verwalten die Bestände. Investmentfonds bieten sofortige Diversifikation und professionelles Management, obwohl sie jährliche Gebühren (Kostenquoten) berechnen, die typischerweise von 0,05% bis 2,00% reichen.
(ETFs) ähneln Investmentfonds, handeln aber den ganzen Tag wie Aktien. Die meisten ETFs bilden Indizes passiv nach, anstatt aktives Management zu verwenden, was zu sehr niedrigen Gebühren führt (oft 0,03% bis 0,20%).
Indexfonds (Investmentfonds oder ETFs) bilden Marktindizes wie den DAX oder MSCI World nach. Anstatt zu versuchen, Gewinner auszuwählen, besitzen Indexfonds alle Aktien im Index proportional. Dieser passive Ansatz liefert Marktrenditen mit minimalen Gebühren. Forschung zeigt, dass Indexfonds über lange Zeiträume 80-90% der aktiv verwalteten Fonds übertreffen.
Mit dem Aktieninvestieren beginnen
Den Start deiner Aktieninvestitionsreise erfordert mehrere praktische Schritte und grundlegendes Wissen.
Eröffne ein Depotkonto, um Aktien zu kaufen und zu verkaufen. Große Broker wie comdirect, ING-DiBa, Flatex oder Trade Republic bieten provisionsfreien Aktienhandel, benutzerfreundliche Plattformen und umfangreiche Recherchetools. Vergleiche Funktionen, Gebühren, Mindesteinlagen und Kundenservice, bevor du wählst.
Beginne mit Bildung, bevor du echtes Geld investierst. Lies Bücher über Anlagegrundlagen, nimm an Online-Kursen teil und studiere die Ansätze erfolgreicher Investoren. Das Verstehen grundlegender Konzepte wie Bewertung, Diversifikation und Risikomanagement hilft dir, kostspielige Fehler zu vermeiden.
Beginne mit Indexfonds oder ETFs, wenn du neu beim Investieren bist. Anstatt zu versuchen, einzelne Gewinneraktien auszuwählen—eine schwierige Aufgabe selbst für Profis—starte mit breitem Markt-Exposure durch kostengünstige Indexfonds.
Investiere langfristig. Aktien sind kurzfristig volatil, haben aber über 10-, 20- und 30-Jahres-Zeiträume konsistent positive Renditen geliefert. Investiere kein Geld, das du innerhalb von 5 Jahren benötigst, in Aktien. Kurzfristige Aktienspekulation führt oft zu Verlusten; langfristiges Investieren baut historisch Vermögen auf.
Reinvestiere Dividenden, um Zinseszinseffekte zu nutzen. Die meisten Broker bieten automatische Wiederanlagepläne an, die Dividendenzahlungen verwenden, um zusätzliche Aktien ohne Transaktionsgebühren zu kaufen.
Behalte realistische Erwartungen. Der Aktienmarkt hat historisch etwa 7-10% jährlich vor Inflation über die Langfrist geliefert, obwohl einzelne Jahre dramatisch variieren—manche Jahre liefern 25%+ Gewinne, andere erleiden 20%+ Verluste. Erwarte nicht, schnell reich zu werden oder den Markt konsistent zu schlagen.